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In Fingerfuckinggorgeousteachers Admin Categories Php Login Php Fingerfucking Gorgeous Teachers Evaluation comportementale d'actions, valeur potentielle de marché et image boursière

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La quête de ce Graal de l'analyse boursière, la bonne évaluation, marque l’histoire financière. 
Celle-ci nous livre des aspects contradictoires. Ils nous contraignent à surfer entre :

L'analyse des "fondamentaux" : prévisions économiques, probabilités de résultats futurs ou d'actif net futur,

actualisation par un taux d’intérêt.

Des bases indispensables ! Mais souvent, le marché s’en écarte. Pourquoi ?

Les piliers de la science financière : "volatilité" et "prime de risque". Ils ont leur intérêt ...et leurs limites.

Prenons le fameux "coefficient bêta". Mesure-il le risque du titre ?

Pas vraiment : seulement sa corrélation avec le risque et le rendement du marché en général.

Le rôle des "tendances" et "momentums" (direction et vitesse d'évolution des cours),

et les tentatives (ou la tentation) de les maîtriser par l'analyse technique.

D'accord, c'est à creuser. Mais nous voilà loin de l'évaluation !

La thèse de "l'efficience du marché". Le critère pour investir serait le hasard.

Pardon, en un peu plus sophistiqué, le processus stochastique, agrémenté de diversification "efficiente".

C'est nier les tendances. Et le besoin même d'une méthode d'évaluation !

Le critère pour investir serait le hasard. Pardon le processus stochastique, agrémenté de diversification "efficiente".

La théorie des "systèmes dynamiques complexes".

Autrement dit qui bougent et s'emmêlent. Dite aussi "théorie du chaos".

Epicée de phases de stabilité et d'agitation, fractales, effets papillons, bifurcations, stress, ruptures,

boucles (cercles vicieux), spirales et attracteurs.

De ce déterminisme complexe naît …l’incertitude totale. Adieu, les probabilités !

Bien que fragmentaires, les approches ci-dessus ont chacune leur utilité.

Mais elles masquent le fait, pourtant banal, que les cours reflètent à la fois le yin et le yang :

• Les caractéristiques des actifs traités

• Les comportements des opérateurs.

Analystes et gestionnaires ont besoin d'un pont pour unir les deux.

Ce site le fournit, sous l'appelation d'image boursière, au départ un simple coefficient (exemple ci-après).

VEE / Val. économique estimée	x Coeff. d’Image potentiel	=> VPM / Val. potentielle de marché
70	Minimum x 0,6 Structural x 0,9 Maximum x 1,5	=  42 =   61 = 105

Chaque action a son image boursière. Elle fait le pont entre :

sa valeur ECONOMIQUE       sa valeur de MARCHE

En pratique, c'est le coefficient : "Cours divisé par VEE (Valeur Economique Estimée)".

Un ratio facile à trouver si on sait calculer une VEE (la page suivante donne une méthode simple pour ce calcul)

Cote d'amour ou de dédain (voir page niveaux et facteurs), l'image est un coefficient qui montre si le marché :

  vénère l'action (image > 1)

  ou a un sentiment neutre (image = 1)

  ou la déteste (image < 1).

L'image boursière d'une action est un coefficient qui :     reflète principalement le sentiment du marché envers l'action.     a pour valeur actuelle le cours de l'action divisé par sa valeur économique estimée.     varie dans le temps, dans une fourchette propre à chaque type d'actions. Ainsi, l'image a :
un potentiel maxi indicatif	(atteint en période de marché euphorique)
une valeur structurelle	(appréciation moyenne historique du marché envers le titre)
un potentiel mini indicatif	(atteint en phase de marché déprimé)
Cette fourchette de variation d'image permet de définir pour chaque action des cours potentiels indicatifs haut / bas